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銀行理財子公司如何“穩起步”

時間:2019-06-03 15:22:39 來源:今牛財經綜合

文/李鳳文

日前,銀保監會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業,意味著首批銀行理財子公司終于“來了”。

自去年12月《商業銀行理財子公司管理辦法》發布實施以來,截至今年4月,已有31家銀行披露理財子公司籌建計劃,其中大型銀行6家、股份制商業銀行9家、城商行14家、農商行2家。目前,銀保監會已批復7家理財子公司籌建。

而從銀保監會此次批準開業的兩家銀行理財子公司來看,并非按照批復籌建的順序辦理,拿工行來說,從批復籌建工銀理財有限責任公司到獲批開業,時隔僅3個月左右。筆者認為,其中主要有兩個原因。首先,據相關統計數據,截至2018年末,工行非保本理財產品規模達2.58萬億元,居行業第一;建行非保本理財產品余額達1.85萬億元。兩者合計4.43萬億元,占非保本理財產品存續余額的20%。由此,監管部門此舉用意是要發揮大型銀行的“頭雁引領”作用。其次,銀行理財子公司的設立,應具有符合任職資格條件的董事、高管,并具備充足的從事研究、投資、估值、風險管理等理財業務崗位的合格從業人員;以及建立有效的公司治理、內控和風險管理體系等。這次兩家大型銀行的理財子公司率先獲批開業,證明均已具備相應條件。監管部門此舉旨在發揮示范效應。

毋庸置疑,銀行理財子公司開業,給市場及投資者帶來的益處是顯而易見的。一則,之前發布的“理財新規”規定,商業銀行發行公募理財產品,單一投資者銷售起點金額從不低于5萬元人民幣降到不得低于1萬元。而銀行理財子公司將門檻降至零,不再設置銷售起點金額。這將惠及更多投資者,擴大資產性收益來源渠道。同時,也方便了線上認購,不強制要求個人投資者首次購買理財產品須進行面簽(但“雙錄”和專區銷售等規定仍須執行)。

二則,《商業銀行理財子公司管理辦法》規定,銀行理財子公司除自銷理財產品外,還可通過商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行、農村信用合作社等吸收公眾存款的銀行業金融機構,或者國務院銀行業監督管理機構認可的其他機構代理銷售理財產品,并需遵守相關機構規定。由此,隨著銀行理財子公司“到來”,理財產品銷售渠道進一步增加,奠定了良好的網點銷售基礎。

第三,監管部門對銀行理財子公司的產品投資渠道進行了“松綁”,允許其發行的公募理財產品直接投資股票,此舉既為A股市場輸入長期穩定的增量資金,又能使理財子公司獲得較高的投資收益,從而更好地回報投資者。

當然,監管部門對于銀行理財子公司仍是嚴格標準,“成熟一家批準一家”。正如銀保監會副主席曹宇近日表態,商業銀行應統籌把握好存量資產處置與理財子公司發展的關系,“清舊”和“立新”可以并行,但不能混同。要厘清母行和理財子公司權責,強化風險隔離,防范利益輸送和道德風險等問題,確保理財子公司“潔凈起步、輕裝上陣”,杜絕“帶病上崗”。

由此,盡管監管部門在銀行理財子公司的開業批復上體現出高效原則,但要開好頭、起好步,諸多政策制度仍有待進一步明確,如理財子公司凈資本管理辦法、相應實施細則,以及母行與理財子公司如何進行業務協調、風險隔離等,都亟待完善監管配套措施,從而促進銀行理財子公司健康發展,更好地滿足金融消費者多樣化需求,并切實服務好實體經濟。

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