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兩募投項目環評單位屢上黑榜 展翠食品IPO勝算幾何

時間:2019-06-26 15:04:22 來源:今牛財經綜合

“小豬佩奇身上紋,掌聲送給社會人”,一個長得像吹風機的粉紅豬火成了“社會一姐”。小豬佩奇紋身成了潮流,與小豬佩奇有關的周邊產品自然也賣得紅紅火火。作為生產小豬佩奇零食的代工廠,廣東展翠食品股份有限公司(以下簡稱“展翠食品”)也搭上了這個卡通IP的順風車。

近日,展翠食品向證監會遞交了招股書申報稿,希望能趁著風口而起加快IPO進程。但現金流如坐過山車、關聯擔保疑打“姻親牌”、兩募投項目的環評單位屢上黑榜。

現金流如坐過山車

展翠食品是一家從事健康休閑食品的研發和生產的企業,以ODM商業模式為核心,其中出口占到銷售額的84.47%。公司為客戶獲得的授權品牌開發生產休閑食品,其代加工品牌包括小豬佩奇、Hello Kitty、小黃人、冰雪奇緣、米奇、兔八哥、正義聯盟、貓和老鼠等國際知名卡通IP。

在報告期內,展翠食品的營業收入實現了三連漲,2016-2018年營業收入分別為40812.79萬元、43127.03萬元、54002.23萬元,2017、2018年營收同比增長分別為5.67%、25.22%;同期的凈利潤也表現優異,分別為4815.19萬元、5211.91萬元、9003.78萬元,2017、2018年同比增長分別為8.24%、72.75%。

可是《壹財信》發現,公司的經營現金流量凈額卻大幅波動,2016年僅僅385.92萬元,2017年猛增至10107.10萬元,2018年又幾近腰斬,降至5865.00萬元。

企業發展也會面臨著非經營性風險的考驗,其中一項就是擔保問題。除了現金流呈現過山車外,展翠食品還有疑似為關聯方提供貸款擔保的現象。

展翠食品在2012年至2016年先后三次為潮州市潮安區東鳳鎮研發機械廠(以下簡稱“研發機械廠”)向中國工商銀行股份有限公司潮安支行借款提供最高額保證擔保,共計1.34億。而研發機械廠則是由展翠食品的控股股東、實控人陳樹喜的妹夫陳澤通控制,這不禁令人懷疑是否有“關聯關系”之嫌。但更令人匪夷所思的是,在國家企業信用信息公示系統中,研發機械廠的注冊資本一欄竟然是空白,信息不完整。

招股書披露上述的擔保已經于2017年6月20日解除。

環評機構屢登“黑榜”

展翠食品募投項目的環評文件質量也令人生疑。

據招股書,此番上市,展翠食品募集資金43405.59萬元,實施4個擬投資項目,分別為現代健康休閑食品生產線建設、食品安全檢測及研發中心建設、健康休閑食品生產技術改造和營銷服務網絡建設。

根據潮州政府網站信息,展翠現代健康休閑食品生產基地項目(即現代健康休閑食品生產線建設和食品安全檢測及研發中心建設)的環評單位是深圳市宗興環保科技有限公司。可《壹財信》卻發現這家環評機構屢屢登上通報黑名單,制作的環評報告質量或難以令人信服。

根據江西省環境保護廳官網信息,江西省環保廳公示了《江西省環評機構2016-2017年度信用等級評定》。資料顯示,深圳市宗興環保科技有限公司在2016年全國行政處理中被要求限期整改2次、通報批評1次,2017年全國行政處理中要求限期整改2次。江西省2016年、2017年給出的考核結果是限期整改。一家環評機構多次上官方黑名單,其環評報告質量要打上問號了。

無獨有偶,同一份公示名單中竟然出現了一位“難兄難弟”-河南金環環境影響評價有限公司。而這家公司正好是展翠食品另一募投項目“健康休閑食品生產技術改造”的環評單位。資料顯示,河南金環環境影響評價有限公司在2017年全國行政處理中被要求限期整改2次、通報批評2次。

河南金環環境影響評價有限公司依然“我行我素”,在2018年至2019年上半年,又成了多個部門的“關照對象”。2018年,河北省環保廳和黑龍江省環保廳分別對其做出限期整改和通報批評的處理。2019年上半年,荊門市生態環境局、溫州市生態環境局平陽分局、三門峽市生態環境局、佛山市生態環境局順德分局等部門依次“點名”河南金環環境影響評價有限公司。

募投項目的環評單位均列入通報“黑名單”,這樣的巧合難免令人對環評文件的質量生疑。除此之外,健康休閑食品生產技術改造項目的還面臨著未拿到房產權證的隱患。

據招股書,坐落于廣東省潮州市東鳳展翠工業園(即潮安縣東鳳鎮隴仔村口園尾片、后壁仔片)的房屋及建筑物未辦妥產權證書。該處房屋及建筑物為總部生產經營場所,土地產權原歸集體所有,在潮州市潮安區國土資源局出讓前,展翠食品通過租賃使用。在2018 年2 月,公司以出讓方式獲得土地使用權,但是相關房產權證仍在在辦理之中。

而健康休閑食品生產技術改造項目則位于公司的現有廠區,公司在2018年2月就獲得了土地使用權,在長達一年多時間而未能取得房產權證,這一產權不完整的瑕疵或許會給募投項目的建設增添些許風險?

正值豬年之際,小豬佩奇這個大熱的卡通IP能否給展翠食品的上市助添一臂之力,《壹財信》將繼續關注。

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