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上海證券報:三年精準拆彈棋過中盤 勾畫金融生態“秀水青山”-今牛財經

時間:2019-12-12 14:30:48 來源:今牛財經綜合

 2019年是承上啟下,全面縱深推進防范化解重大風險各項任務部署的一年。隨著金融體系內的“雷”被一一排除,“安全網”被逐步筑牢,“秀水青山”的金融生態已被勾勒出輪廓,迎接攻堅戰收官年的到來。

作為三大攻堅戰之首,防范化解重大風險尤其是金融風險,牽動整個經濟的神經。按照既定時間表,2019年是承上啟下,全面縱深推進各項任務部署的一年。

這一年,戰術協同推進。對重點領域風險,及時“精準拆彈”;對持續存在的潛在風險,“慢撒氣、軟著陸”;對體制機制性不足,彌補監管短板;對可能顯現的“黑天鵝”和“灰犀牛”,做好處置預案。

這一年,戰果豐碩。中國人民銀行有關部門負責人告訴記者,總體來看,我國金融風險由前幾年的快速積累逐漸轉向高位緩釋,已經暴露的金融風險正得到有序處置,金融風險總體收斂,守住了不發生系統性金融風險的底線。

歲末臨近,隨著金融體系內的“雷”被一一排除,“安全網”被逐步筑牢,“秀水青山”的金融生態已被勾勒出輪廓,迎接攻堅戰收官年的到來。

營造合適環境 杠桿水平穩定

按照金融委辦公室此前牽頭制定的《打好防范化解重大金融風險攻堅戰行動方案》,防范化解重大風險攻堅戰分三年推進:2018年邊制定攻堅戰行動方案,邊落實各項工作舉措,已實現良好開局;2019年承上啟下,全面縱深推進各項任務部署;2020年是攻堅戰收官之年,力爭從基本完成風險治標逐步向治本過渡,完成攻堅戰的既定任務。

要打好攻堅戰,首先需要營造合適的環境。上月發布的《中國金融穩定報告(2019)》(下稱《報告》)指出,通過一年多的集中整治和多措并舉,有效穩住了宏觀杠桿率。宏觀上管好貨幣總閘門,微觀上推動企業降杠桿、控制居民杠桿率過快增長、積極化解地方政府隱性債務,宏觀杠桿率高速增長勢頭得到初步遏制。

人民銀行發布的數據顯示,截至10月末,廣義貨幣M2同比增長8.4%,社會融資規模同比增長10.7%,與名義GDP增速基本匹配。

根據國家金融與發展實驗室統計,前三季度實體經濟杠桿率分別上升5.1、0.7和1.6個百分點,共計7.4個百分點。三季度杠桿率增速溫和回升,整體債務水平較為穩定。

其中,第三季度非金融企業杠桿率下降0.1個百分點,從155.7%降至155.6%。金融部門杠桿率有所回落,資產方杠桿率由2018年末的60.6%下降到55.8%,負債方杠桿率由60.9%下降到59.4%,降幅分別為4.8個百分點和1.5個百分點。

及時拆除爆點 守住風險底線

盤點今年發生的包括高風險金融機構處置、P2P專項整治、化解中小銀行流動性風險等事件,表面看是“點”的個案,實則是依照行動方案串成的“線”,協同推進。

其中,包商銀行被接管案例堪稱經典。鑒于包商銀行出現嚴重信用風險,為保護存款人和其他客戶合法權益,人民銀行、銀保監會于今年5月24日果斷對其實施接管。

截至目前,“止血”效果明顯。記者獲悉,接管托管工作進展順利,包商銀行正常經營,未出現客戶擠兌等群體性事件,大額債權收購與轉讓工作等第一階段工作提前完成,后續有關工作正在有序推進。

回顧整個事件,存款保險基金出資、人民銀行提供資金支持,以收購大額債權方式處置包商銀行風險,既最大限度地保護了客戶合法權益,避免了客戶擠兌和風險向眾多交易對手擴散,又依法依規打破了剛性兌付,實現對部分機構激進行為的糾偏,進而強化市場紀律。

同時,針對市場隨后出現信用分層,部分依賴同業融資的中小金融機構出現流動性困難的情況,6月中旬人民銀行會同銀保監會、證監會牽頭建立了流動性風險處置機制,有效遏制了包商銀行風險向其他中小金融機構蔓延,守住了不發生系統性風險底線。

最新監管數據顯示,截至2019年三季度末,中小銀行核心一級資本充足率為10.25%,貸款損失減值準備1.74萬億元,較上季末增加24.4%;超過99.2%的中小銀行流動性比例高于監管要求,中小銀行流動性水平充足。

此外,金融秩序得到大力整頓。今年互聯網金融風險專項整治繼續推進,嚴厲打擊非法集資活動,穩步推進各類交易場所清理整頓工作,穩妥有序壓降存量風險。數據顯示,網絡借貸機構從5000家減少到1490家,國內173家虛擬貨幣交易及代幣發行融資平臺已全部無風險退出。

摸索長效機制 扎牢安全之網

過去兩年,相關部門一手在“精準拆彈”,不斷排除經濟金融的隱患點;一手則筑牢制度藩籬,完善體制機制,摸索風險處置的長效機制。

記者觀察發現,去年以來監管制度短板陸續被補齊。資管新規及配套實施細則陸續出臺,影子銀行無序發展風險得到控制。同時,市場頗為關注的《金融控股公司監督管理試行辦法》《系統重要性銀行評估辦法》分別于7月底、11月底向社會公開征求意見,解決“大而不能倒”問題。

更具有標志性意義的是金融安全網的完善。所謂金融安全網,是金融體系中一系列危機防范和管理制度安排的統稱,其目的是保持金融體系穩健有序運行,防止個體風險向其他金融機構和整個金融體系擴散。完善的金融安全網由中央銀行最后貸款人職能、審慎監管和存款保險制度三支柱組成。

2015年5月1日,《存款保險條例》施行,存款保險制度正式建立。人民銀行有關部門負責人告訴記者,存款保險制度建立后,通過明確的存款保障制度安排,穩定市場和存款人信心,是對我國金融安全網的進一步完善和加強,有利于進一步提升我國金融安全網的整體效能,促進銀行體系健康穩定運行,更好地保障存款人權益。

從實踐看,我國存款保險制度已開始發揮金融風險“滅火器”作用。例如,存款保險基金管理機構使用存款保險基金以收購大額債權的方式處置包商銀行風險,及時發揮其市場化風險處置平臺作用,對個人儲蓄存款進行全額保障,對大額對公和同業債權實施部分收購,及時穩定了公眾預期,避免了擠兌。

 

防風險一直在路上。目前看,風險防范化解長效機制尚有待進一步完善。《報告》建議,總結歷史風險處置經驗教訓,結合當前風險處置實踐和需要,研究制定風險處置責任和資金使用的相關規定,明確風險處置牽頭部門和風險處置資金的使用順序。同時,健全完善金融機構風險處置法律框架,推動《企業破產法》《中國人民銀行法》《銀行業監督管理法》《商業銀行法》《存款保險條例》和相關行業保障基金管理辦法的修訂,加強各主監管部門、中央銀行和存款保險基金及各行業保障基金在風險處置機制中的職能銜接。

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